中国古代书籍装帧形式经折装(~o~Y看书顺序

发布时间: 2019-11-22 17:05 来源: 书籍网 作者: 都是套路 


目录
导论
1.交易----最后的处女地
2.关键在于心理层面
3.不利的胜算
Ⅰ个人心理
4.为什么从事交易?
5.幻想与现实
6.市场大师
7.自我毁灭的倾向
8.交易心理
9.戒酒互助会所提供的启示
10.输家的互助会
11.赢家与输家
Ⅱ群众心理
12.何谓价格?
13.何谓市场?
14.交易的舞台
15.市场群众与你
16.趋势的心理学
17.处理与预测的对照
Ⅲ传统的图形分析
18.走势图
19.支撑与压力
20.趋势与交易区间
21.趋势线
22.跳空缺口
23.走势的形态
Ⅳ电脑化技术分析
24.电脑与交易
25.移动平均
26.MACD与MACD柱状图
27.趋向系统
28.动能、变动率与平滑变动率
29.威廉斯%R
30.随机指标
31.相对强弱指数
Ⅴ被忽略的精义
32.成交量
33.成交量的相关指标
34.未平仓量
35.海利克精算指标
36.时间
Ⅵ股票市场的指标
37.新高•新低指数
38.交易者指数与其他的股票市场指标
Ⅶ心理指标
39.共识指标
40.承诺指标
Ⅷ新的指标
41.艾达透视指标
42.劲道指数
Ⅸ交易系统
43.三重滤网交易系统
44.抛物线交易系统
45.通道交易系统
Ⅹ风险管理
46.情绪与机率
47.资金管理
48.出场
后记
谢辞

屈辰晨表示,基于平板电脑、智能手机等类似阅读方式,我们称为移动互联网阅读

自古英雄出少年书籍
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该悖论认为,参与者参与游戏愿意支付的费用应该是他能得到的期望值。显然,这个游戏的期望值是无限的,每一轮的收益期望值应该是1美元(获得收益的概率是1/2,则每一轮的收益为两美元,或者说:1/2×$2,1/4×$4,1/8×$8,以此类推)。因此,总的收益期望值为:

励志

反者,道之动
——凡事深思一层的习惯(《逆向思考的艺术》译后记)
丁圣元
译完尼尔的《逆向思考的艺术》,感慨良多。
尼尔于上世纪中叶提出相反意见理论,不长时间后,成为市场研究理论中的一支,尼尔本人也俨然是理论的创始人。早在2000多年前,《老子》就说反者,道之动,又说将欲歙之,必固张之;将欲弱之,必固强之。照理我们中国人在老子点拨后再经过2000年修炼,对反向思考从理论到方法应当人人能够信手拈来、人人能够得心应手了,孰料竟然是大洋彼岸的尼尔得其真传,而与此同时此岸众生竟然在数十年内沦为宣传的奴隶、个人崇拜的牺牲品,陷入一茬接一茬的旅鼠式大规模群众运动而难以自拔 。这件事本身就是逆向思考理论的一个绝好注脚:凡事皆不能照理而论,一目了然的或者众人一致的,往往仅是肤浅的表面现象,甚至可能是别有用心的陷阱,不说明问题的实质。
实际上,日常遇到的大多数事情与其说存在所谓正确和错误的选择,毋宁说更象对弈:有的时候(有的人)想得深,往后推算3步、5步或更多步,在这样的情况下,选择就多,而且下一步的动作就在一整套战略之下,奕者很可能逐步占据局面的主动权;有的时候(有的人)想得浅,只算下一步,所有的选择看上去再明白不过,选择起来也简单,只要下一步能吃子或将军就很妙,这样下来,很可能稀里糊涂就断送了老帅。棋局胜败取决于双方棋路的深浅,即每着棋所属的推算步数的多寡。
如果从经济学的角度来看待日常生活,则资源有限是无可置疑的公理,无论荣誉、事业、地位、金钱、房子等等无不数量有限,免不了与人竞争;即使没有与人竞争的必要,就算能活200年,生命的时间也总是有限的,因此还是不得不和自己竞争,在任何时刻,在选择做这个还是做那个这一点上依然需要权衡、竞争。只要资源有限的前提成立,则竞争就是无可逃避的事实;只要竞争无可逃避,则人生就是对弈:多算胜,少算不胜。因此,按照译者的理解,逆向思考艺术的真谛乃在于养成多算棋步的习惯,彻底抛弃随手棋的陋习。
那么尼尔为什么要特意强调逆向并且是与大众意见逆向?只要注意到绝大多数棋迷满足于表面的棋步选择,满足于一步、二步的一目了然招数这样的事实,其道理就显然了。由于人性的局限,从概率分布的科学角度上看,不论在什么情况下,绝大多数对弈者总是只想一二步,总是满足于浮光掠影的思考的。如果某人算路深,下一招棋也可能与他们的选择是一样的,但是必须明了,同样一招棋背后的考虑并不一样。换言之,逆向不一定逆在具体的一招两招棋步上,逆就逆在棋招背后的算路上。
人生的日常竞争并不象对弈看上去那样明显,倒是市场投机或者投资交易活动显得和对弈接近——市场参与者的对手是其他所有市场参与者的集合,因此尼尔将话题集中在股票市场交易上。我们这里也以国内股市为研究对象。
棋步一:当前股票市场大势上升,应当看多,买入股票;
棋步二:国有企业平均经营效益连续十年滑坡。国内上市公司绝大多数为国有企业,市盈率高,业绩增长不明显,难以支撑大势的大规模上升行情,应当谨慎看空;
棋步三:股票市场从无到有,从不行就关的试点,到推动国家持股结构改革的大规模展开,也就在近10来年内 。特别是自从1996年以来,国内居民、企业、官方才普遍注意到股票市场的存在,开始从不同的利益出发积极参与股市,尽量让股市为我所用。这是一场大规模的宏观经济转折。举例而言,之前,国内居民和企业的资金仅有一种主要存在形式:银行存款(国库券近似存款);之后,人们越来越认识到股票市场也是一个不错的选择,因而作为经济市场化进程的一个基本方面,国内居民和企业金融资产多样化的宏观进程也开始了 ,资金向股市分流。由于金融资产多样化的进程方兴未艾,国内股市大势受到强有力的支撑,虽然上升过程颇费周折,但总的看来很可能在朝长期内将一直保持上升态势。棋步三的结论是,买入,并长期持有。
棋步四:由于大势上升主要取决于宏观金融资产多样化进程的影响,因此股指的变化与宏观经济状况并无直接关联,也和上市公司的效益没有直接关联。这既是机遇,也潜藏危机。
最近若干年正是国有企业改制的关键时期,股市资金的相对充裕是一个难得的机遇,应当珍惜,善加利用。但是,股市的根本原则乃是资源的有效配置,乃是追求资金的使用效率。目前对股票市场功能的认识有一个重要方面是为国企改革筹措资金。股市本来就有筹措资金的功能,但是前一个功能更基本,后者依附于前者。
在实践上,证券市场监管部门实际上将资金所有者划分为两部分:国有企业一部分,民间一部分,且似乎将为国企改革筹资简化成将民间资金转化为国有企业资金。结果在对企业的监管、对二级市场运作的监管上花费的精力过少,在批准上市上下功夫过多;对上市公司配售股票、增发行股二次筹资的标准过宽,而对其资金运用、企业运作的透明度查处、追究上几乎没有配套措施。结果投资者和上市公司之间的关系变得非常特别,大家都只对股市本身感兴趣。上市公司的目标在于努力包装,努力达标,进而努力募集资金、努力配售、努力增发新股,从股市圈钱(美其名曰资本运作)竟然成了企业的主要经营目的;另一方面,投资者心中也不关心企业的业务,甚至上市公司是否存在也不是问题,上市公司退化为交易符号和博弈工具,关键是有无庄家炒作,有无涨跌空间 。
于是出现了奇怪的现象,上市公司公布预亏公告之时,可能就是其股票受追捧之日。为什么?这和 所谓资本运作有关 。首先,国内上市公司迄今没有摘牌的先例,这意味着资本运作者只需冒有限风险。其次,这样的企业往往股价相对较低,资本运作者通过较少的资金就可以达到控股目的,而且股价上方有空间。第三,资本运作者经过一番收购、重组、资产置换、优质资产注入的黑箱作业,使上市公司收益率等财务指标再次达到配股、发售新股的标准,同时采取种种手段驱使股价上涨。最后,在较高股价的基础上,成功地以高价格配股、发售新股,当初投入的资金就获得了超乎想象的高额回报。上述过程的全部目的只在于资本运作,而正常的资本运作本应从属于企业经营活动。
此类资本运作大约是股市做庄发展而来的高级形式,并且总要和做庄者结为一体的。一般投资者之所以追捧此类股票,看重的就是第三阶段的股价上涨。
不符合逻辑之处在于,如果优质资产有能力大幅提高企业的净资产收益率,那么为什么一定要背上亏损企业的包袱,而不是强强联合,找强者结盟,或者干脆就凭自己的优质资产上市?一般说来,在企业经营当中,扭亏为盈比从头干起要困难得多,符合逻辑的选择是对大多数亏损企业敬而远之。但是市场变化证明上述正常逻辑已经被抛弃,证明国内股市已经出现了变成邮票市场的趋向。
国内邮票市场曾经火爆数年,很多邮票数十、上百倍地上涨。但是,邮票在很大程度上只是一种符号,所谓收藏意义基本上取决于爱好者的意愿,而真正的爱好者总是人数少、货币有限、且长期行为居多的。国内邮市的上涨无非因为当时一般民众对新金融产品的渴求、投机客对投机工具的渴求、不正常收入获得者对洗钱手段的渴求。邮票本身当然不会带来什么经济效益,所以邮市的涨势只能靠新增资金推动。问题是新增资金总有衰竭的一天,结果必然是市场崩溃。
对于股票市场的长期可靠的上升趋势来说,场外新增资金是喂给上升趋势的糖水;上市公司本身一定水准之上的资金使用效率才是喂养上升趋势的奶水。(借用一位美国风险投资家的话,原话说风险投资是创业者的糖水,新企业的营业收入才是创业者的奶水)。

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