自考书籍书店科学类心得体会

发布时间: 2019-11-16 18:00 来源: 书籍网 作者: 挥刀斩情丝 

第二,股票的长期回报率将比短期回报率稳定。资产组合中股票所占比例取决于不同的经济环境。但是根据历史数据来看,一个拥有长期投资眼光的投资者所持有的股票应该在其资产组合中占据相当大的比例。高通货膨胀将吞噬我们的货币价值,即使持有债券也将在长期中充满风险。但是如果我们持有股票的期限能够到达或超过20年,股票与债券相比,回报率更高,而且风险也更低。因此,随着一个投资者投资远见的增强,股票应该占其资产组合的绝大部分比例。

适合年轻人的书籍
特别对校本培训、多媒体设备使用及图书分类编目、上架、借阅等情况进行了反复强调,此外,相关技术人员还就“班班通”设备的正确使用、有关软件安装、电脑设置等事宜再次对学校管理员进行现场培训

本章准备提供一个摘要性总结,涵盖书中受访者不断强调的重要概念。当然,这并不是本书的浓缩版本,包括受访者提出的每种意见----这样显然是无谓的重复,对于这些意见也不公道。为了让本章发挥最大的功能,我策略你配合每章摘要内容阅读本文。
虽然每位受访者都来自于不同领域,运用不同的时间架构与金融产品来反映他们的交易观念,但还是有一些共通的特质。你阅读本书的最重要心得,应该是顶尖交易员对于市场的态度,以及他们的角色与市场之间的关系。下列每一节都包含了这种态度的部分内容。
选择交易
安心
每进行一笔交易,你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预测期望的发展,这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。数位受访者都提到交易过程的舒适感觉与自我协调。如果你觉得部位的风险太高也许规模太大,一定会觉得不舒适。如果你觉得不安心,就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提,这是最根本的交易观念。
计划
顶尖交易员通常都会挑选交易的扳机与标的。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子,即使是场内交易员需要立即针对行情反应,还是需要有如果……就……的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以,交易计划可以降低压力,提高信心,让交易者觉得放心,最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。另外,交易计划也可以排除无用的期待心理,让交易者专注于部位建立的根本理由。
交易风格
由于舒适是处理交易的胜负关键之一,交易风格必须符合自己的个性。这可能造成多头面的影响:交易工具(选择权、期货也许股票)、分析方法(技术分析面也许基本分析)、交易方法(价差交易也许单纯的方向性部位)与时间架构(长期投资也许短期交易)。如果交易者对于自己的系统觉得舒适,成功的机会也就比较大。
处理未平仓部位
此处的关键是诚实对待自己。你必须了解,欺骗自己是人类的天性之一。你应该忘掉部位的既有获利也许亏损,尝试排除情绪成分,尽可能保持客观与中性的立场。你只能根据合理的预测期望发展处理未平仓部位,不能有期待的心理。许多受访者都讨论,如何达到这类的巧妙平衡,尤其是伯纳德奥佩蒂特。
风险
耐心
顶尖交易员都厌恶风险,他们耐心等待最有利的风险/报酬关系。如同比尔利普舒茨说的,如果交易员能够减少50%的交易次数,通常都可以赚更多的钱。个人交易员更能够耐心等待这类机会,因为没有人会强迫他们经常留在市场内。
优秀交易员都很有耐心,因为它们不担心错失机会。这是一种非常重要的心理素质----机会永远都存在。这种认知让他们安心留在场外,也让他们坦然认赔,更不担心结束一个原本可以获利的部位。
资金
交易资金的来源可能影响操作风格,尤其是在承担风险的程度上。所以,取得更多交易资金之前,务必评估这方面的互动关系。
运气
为了降低风险,交易员设法提升自己控制风险的能力,这就是运气扮演的角色。顶尖交易员会把自己摆在一个能够接受好运的位置。举例来说,尽量提高自己的胜算,虽然未来的发展必然涉及运气的成分,但你必须站在一个有利的位置。
戴维凯特与比尔利普舒茨都强调一点,每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能,就会扯足幸运的风帆,扩大部位规模,不要过早结束部位。在这种情况下,他们有胆量押下庞大的赌注。
渐进的交易
顶尖交易者采用渐进的交易手法,慢慢累积获利----不要贸然承担风险,不要尝试挥出全垒打。他们理解,明天仍然能够进场交易的重要性,远超过今天的获利。因此,他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出市场。
舒适界限
顶尖交易员会把风险设定在自己的舒适界限内。如果发现风险太高,他们会缩小部位规模也许采用价差交易。惟有留在舒适界限内,思绪才会清晰,决策才会客观,交易绩效也才会因此而提升。
损失
承认错误
顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我也许自尊。他们知道,判断错误是交易过程中必然发生的现象。比尔利普舒茨指出,如果外汇交易者有20%的成功率,那他就非常幸运了。他永远准备接受自己判断错误的可能性。这也是交易者必须具备自信心的缘故----继续奋战,创造获利。
接受损失与承认错误是必要的心理素质,因为这属于不可避免的现象。顶尖交易员了解,为了获利,就必须认赔。亏损不代表失败,这是迈向成功之途的必要步骤。他们也把认赔视为一种效益:缓解情绪压力,允许他们专注于未来的交易。换言之,通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上,许多受伤者都提到如何从亏损中学习。菲尔弗林甚至说学习如何热爱小额亏损。
责任感
对于任何错误,顶尖交易员都愿意承担全部的责任。他们不会寻找借口也许归咎他人。因此,他们不会否认损失。即使是经过汇整的资讯,他们也愿意对最后的决策负责,承担所有的后果。他们承认损失,然后继续前进。
出场
顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失,计划虽然可以震荡,但他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。这方面完全没有期待、祷告也许讨价还价的余地,只有客观与诚实。
对于伯纳德奥佩蒂特来说,如果预测期望发生的事件没有发生,也许预测期望发生的事情已经发生,他就出场。对于比尔利普舒茨来说,如果亏损超过他愿意接受的程度,他就出场。换言之,出场位置取决于某个痛苦水准,一旦痛苦程度超过这个水准,也代表自己超出舒适界限。
恐惧
在某种程度内,害怕亏损有助于交易者避免发生亏损。这种恐惧感可以提高交易者的戒心,消除傲慢的心理。可是,过于害怕也会影响判断,甚至造成全然的瘫痪。优秀交易员能够在两者之间维持巧妙的平衡,一方面因为他们知道亏损是交易的一部分,另一方面因为他们知道永远还有机会。
导师
许多交易员都提到,他们的交易生涯受到某些导师的影响。如果你找不到适当的导师,还是可以尝试其它的替代渠道:杂志、网站(例如:J博士运星)也许通讯刊物。适当的导师需要有与自己类似的交易心理与风格。
特质
热忱
顶尖交易员热爱交易与市场的每个层面。他们热爱自己的工作。热忱的态度让他们掌握优势。如果你对于交易缺乏热忱,胜算自然会减少。可是,他们的热忱和动机并不是来自于金钱本身,金钱只是一种副产品。他们知道,金钱绝对不足以创造伟大的成就。交易员必须有非凡的专注能力,执著于手头上的工作。比尔利普舒茨把这类的热忱称为疯狂的专注。对于旁观者而言,全然不可理解。如同布赖恩温特弗勒德指出的,永无止尽的热忱。因此,他们不觉得交易是一种工作。
自我分析
顶尖交易员都具备自我分析与反省的能力。在部位建立之前也许之后,他们会考虑自己对于交易每个层面的态度、行为与绩效。
毅力
许多受访者(例如:乔恩纳贾里安与布赖恩温特弗勒德)都具备非凡的毅力,得以克服交易路途上的最初障碍。伟大交易员绝对不放弃。
全方位
访问这些顶尖交易员的过程中,我有一个意外的发现,但事后回想起来也很合理:他们都把交易视为整体生活的一部分。整体生活相互协调,显然有助于交易绩效。生活其它领域内的压力可能延伸到交易活动。所以,他们尽量保持心理与生理的健康,降低压力,妥善管理其它优先事务----例如:家庭与儿女----避免失去平衡。

本届书展面积53600平方米,展台2155个,来自60个国家和地区的逾2000家中外出版单位展览展示20万种精品图书,举办近千场文化交流活动,荷兰是主宾国睡前

安迪凯斯勒

安迪凯斯勒(Andy Kessler),华尔街的全明星操盘手,加州Velocity资金管理与投资公司创办人之一,美国金融市场的畅销书作家,长期为《华尔街日报》、《洛杉矶时报》、《福布斯》等知名财经媒体撰写投资专论。
凯斯勒原在AT&T贝尔实验室担任芯片研发程序设计师工作,80年代被挖角至潘恩韦伯(Paine Webber)投资公司,1989年起任摩根士丹利(Morgan Stanley),任半导体产业操盘手。1993年后转入风险投资行业,曾经创下当年全美盈利率第四的对冲基金,并成功规避了互联网泡沫的破灭,创造了华尔街的奇迹。


内容提要

1985年,26岁的贝尔软件工程师安迪凯斯勒成为潘恩韦伯投资公司的投资操盘手。在此之前,他对华尔街一无所知。而在此之后,他不但成为业内排名第二的金牌投资操盘手,更进入摩根士丹利,成为科技股分析的灵魂人物。当他的老同事、老朋友在2001年的华尔街腐败风暴中纷纷落马之时,凯斯勒却早已神奇地全身而退,成为华尔街最成功的基金经理。回顾自己担任投资操盘手的20年生涯,安迪凯斯勒将读者带入一个光怪陆离的华尔街世界。在这里,读者不仅能领略到华尔街的稀奇古怪、百态尽出,更能一窥奎特隆、格鲁伯曼、米克等华尔街传奇人物不为人知的另一面。更重要的是,安迪凯斯勒结合轰动一时的斯皮泽调查事件,对华尔街20年来的变化和目前存在的体制问题做出了入木三分的观察和分析,使读者能穿透华尔街炫目的利益光影,对这套金融机制有更透彻的了解。

推荐序 利益实在太诱人
楔子 每天5亿美元
第一章 51%的准确度
第二章 凶猛的食人鱼
第三章 你从事的是娱乐业
第四章 牛市年代
第五章 严峻的时刻到了
第六章 在摩根纵横捭阖
第七章 形势急转直下
第八章 90年代开始了
第九章 关于玛丽米克
第十章 网景公开募股
第十一章 躁动的华尔街
第十二章 营销工具:行情目标
第十三章 合成的高盛证券
第十四章 斧头综合症
第十五章 修复者斯皮泽
跋 全身而退

全身而退——《华尔街的肉:我从股市绞肉机中死里逃生》跋


就另一方面来说,不论你做的是哪一种工作,我可以向你保证,它什么意义也没有!你只不过是个小齿轮、小卒、小兵。纽约证交所的交易员让那些纸张(股票)在不同的人手里传来换去;操盘手十分卖力地挑选股票,好让那些通用汽车员工退休基金之类的机构投资者获取稍高于市场平均的报酬;营业员卖力地推销上市原始股,好赚取大把佣金。
我是华尔街里的一块肉,华尔街里的每个人都是一块肉,他们从我们身上割掉的脂肪(就好像我的北京烤鸭流出的油汁)被拿来当成保持市场润滑、有效率的机油。每个人的位置都有利可图,但是,每个人都可以被取代,一想到这,什么个人福祉啦、个人价值啦,全都不过是空话。
但那又怎样?在华尔街,人人都是犬儒主义者。嘿,你的待遇优厚得很。有什么问题吗?那就像其他人一样,去找个心理治疗师吧!

穿细条纹西装的特蕾莎修女

当然啦,并非人人都知道华尔街的规则,并非人人都习惯以及通晓犬儒主义,那些散户便遭受了不公平待遇,没有人告诉他们发生了什么小妙的变化。一般投资者大概会问:这是什么意思呢?为什么不能信任和投资银行业务人员一起做生意的操盘手呢?我在《投资者商业日报》上没看到这一点啊?它不是什么都知道吗?
难怪在股市跌不见底也许崩盘时,操盘手和投资银行业务人员就被当成是泡沫化的罪魁祸首。操盘手不事分析,投资银行业务人员只顾赚手续费。散户只能从CNBC里获知这些人的名声,而不是从每一天、每一年的投资活动中了解这些人。
对我们这些身处华尔街的人来说,名誉就是一切,因为到最后,你在华尔街留下的就是名誉。关注自己的名誉是人的天性,但是,在华尔街,名誉是长寿之钥。


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