书籍装帧艺术设计手绘仿写句子怎么写

发布时间: 2019-11-06 14:57 来源: 书籍网 作者: 刘卫伟 


第十二章 贱取如珠玉 贵出如粪土 ◆ 詹姆斯罗杰斯二世◆

  詹姆斯罗杰斯二世是在1968年以微不足道的600美元,在股市起家的。到了1973年,他便与乔治索罗斯(George Soros)合伙设立量子基金(Quantum Fund)。该支基金后来成为全美表现最优异的基金一。1980年,罗杰斯累积一笔财富,于是宣告退休。他所谓的退休,是指开始专心经营个人的投资组合,以及到哥伦比亚大学商学院教授有关投资的课程。

  我当时非常希望能访问罗杰斯。他不仅是当代市场交易领域内的传奇人物,而且总是能够透过电视以及一些平面传播媒体,为普通常识注入新意并给予新的诠释。

  由于我与罗杰斯并不相识,因此我写了一封信给他,一方面请求他接受我的采访,一方面向他解释,我正在编写一本有关交易员的书籍,随信我也附赠他附我先前所写一本有关期货的著作。我并在书上写了一句引自法国大哲学家福尔特尔(Voltaire)的名言:普通常识其实并不那么普通。

  几天后,罗杰斯打电话给我,为赠书致谢,并且表示愿意接受访问。但是他也告诉我:我可能不适合你采访,因为我可以说是全世界最烂的交易员,我不但经常持有某一部位长达数年,而且从来没有选对进场的时机。他认为我的采访对象应该是高明的交易员,而不是一名成功的投资人。

  我所谓的交易员,是指注重股市大势所趋的人;投资人则是注重选择具有获利潜力股票的人。换句话说,我所谓的投资人永远是多头,而交易员则可能做多,也可能放空。我在电话中向罗杰斯解释我如何分辨交易员与投资人,并向他强调,他正是我所希望采访的对象。

  选定标的长抱获利

  我是在一个初春的午后抵达罗杰斯的寓所。他在满是古董摆设的起居室里接待我时,一再强调:我还是认为你找错对象了。

  以下便是罗杰斯的解释,以及为何他不认为自己是交易员的原因,我则是藉着他的解释而展开本次的采访。就如我在电话里所说的,我不认为自己是一名交易员。记得我在1982年买进西德股票时,我对经纪人说:我要你替我买进甲、乙、丙三支股票。经纪人间我:接下来要做什么?我说:只要买进这些股票,然后告诉我是否成交就行了。他问我:你要不要我寄给你一些分析报告?我回答:拜托千万不要。他又问我:你要不要我寄一些参考资料?我回答:喔,不必了。他又问:要不要我告诉你成交价?我说:不要,连成交价都不要告诉我。假如你告诉我成交价,我只要看到股价上涨两倍或三倍,就可能想卖出股票。我其实是想长抱西德股票至少3年,因为我认为西德股市将会出现二、三十年仅见的多头市场。结果可想而知,那位经纪人被我说得哑口无言,他以为我根本就是个疯子。附带提一下,我的预测后来证明是正确的,我在1982年底买进西德股票,后来在1985年与1986年初分批卖出。

  问:你当时为什么对西德股市如此有信心?

  答:我是在1982年底买进西德股票的,然而西德股市早在该年8月份开始迈向多头市场。不过,更重要的是,西德股市自1961 年以来,便没有出现过多头市场。在1961年到1982年的21年间,西德经济持续蓬勃发展。因此,基本上,西德股市已具有介入的价值。 不论是买进或卖出,我总会先确定自己不会赔钱。只要买卖标的确实有其价值,即使我判断错误,也不致亏损太多。

  问:可是根据这个理论,你可能会早10年进入西德股市。

  答:没错。你可能会因为与我持相同的看法,而在1971年买进西德股票,然后眼睁睁地走大多头市场。可是话说回来,西德股市当时的确拥有催化股市的因素。任何重大事情的形成与发生,总是需要催化。当时,西德股市的催化因素就是西德大选。我预测当时执政的社会党将被反对党枣基督教民主党击败。我也知道,基督教民主党早已拟订了一套刺激企业投资的计划。

  我的想法是,保守的基督教民主党如果在经过多年挫败后,终能赢得大选胜利,就一定会从事一些重大的经济改革。我也发现,西德有许多企业由于预测基督教民主党会赢得大选,因此在1982年都暂时停止资本及设备方面的投资。由此看来,假如基督教民主党真的赢得大选,企业的资本投资势必会呈大幅扩张。

  问:结果呢?

  答:结果在基督教民主党赢得大选的当天,西德股市就告大涨。

  问:假如基督教民主党输了呢?

  答:我前面已经说过,我之所以进入西德股市,就是因为它本身已经具有相当的价值。根据这个理由,我相信我不会亏损。

  信心十足等待行惰

  问:听来你对每笔交易都深具信心?

  答:是的,否则我根本不会从事交易。投资的法则之一是袖手不管,除非真有重大事情发生。大部分的投资人总喜欢进进出出,找些事情做。他们可能会说:看看我有多高明,又赚了3倍。然后他们又会拿赚来的钱去做别的事情。他们就是没办法坐下来等待大势的自然发展。

  问:你总是以等待大势自然发展的方式来获利吗?难道你从来不曾想过:我想股市大概要上涨了,不妨进去试试手气。

  答:你所说的试试手试,其实就是导致你倾家荡产的绝路。我总是靠等待,最后你会发现钱就在脚边。若干在股市遭到亏损的人会说:赔了一笔,我一定要设法把它赚回来。越是遭遇这种情况,就越应该平心静气,等到市场有新状况发生才采取行动。

  问:你都是根据基本面从事交易吗?

  答:是的,偶尔我也会看分析图表。有时候,分析图表会告诉你市场上已经出现极大的乖离,在这种情况下,我通常会考虑是否要继续做多或放空。

   问:你能举例说明吗?

  答:好的。两年前,我在黄豆价格上涨到9.60美元时抛空黄豆,至于原因,我到现在都还记得非常清楚,因为在我抛空的前一天晚上,我和一群交易员共进晚餐,其中有一位仁兄一直在谈他买进黄豆的理由。然而我却顶了他一句:讲老实话,我实在不了解你这些有关黄豆的多头看法是否犯了错误,不过我却是因为市场走势过于疯狂而做空。

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书籍封面设计欣赏
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原书封底:
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为什么止损经常增加风险?对这个观点的深入分析以及很多其他有关设计交易系统的错误观点都可以在这本书中找到。
---杰克•施瓦格 (《新市场巫师》的作者)
佩里•考夫曼作为一个金融类书籍作家,已经一次又一次地证明了他总是能启发读者去思考。。。他启发读者去仔细检验,为什么有些交易系统比其他的工作得更好,以及如何成功地改进系统。。。正如他在开篇所说,交易是件难事儿。花时间读过本书的人可能将发现交易的困难少了些。
---约翰•墨菲
《期货市场技术分析》和《市场间技术分析》的作者;CNBC的技术分析员。

目录
第一部分:变化的市场和技术是如何影响交易结果的
1. 市场和交易的变化所带来的冲击 变化的因素影响市场和价格 技术分析 进化与退化 结构性的变化:季节性 市场的演变
2. 评判市场的本质 屏幕上显示的是历史 执行问题以及绩效 全球化:同时反应 总是存在的因素 变化和发展
3. 合理的期望带来可行的目标 有得必有失 让计算机来做 系统的使用 期望 4. 风险和回报 风险偏好 风险和回报的标准化 在货币投资组合和债券投资组合中作一选择 不同时间周期对同一事件的描述是不同的 确定可接受的风险 将风险和报酬情况图形化 分散投资和降低风险 将常识加入统计结果中 毁灭性风险 利润目标 小结
第二部分 使用新旧交易工具来达到合理的目标
5。 获利平仓 获利平仓的一个测试 结果 利润目标和时间 使用多于一个利润目标的好处 小结
6。 用于控制风险的止损具有多重角色 风险控制的必要性 风险保护还是虚幻的希望? 测试一个带有止损的系统 止损可能会与策略相冲突 在有止损与无止损的情况下管理风险 小结
7。 理解价格突变 交易风险通常高于期望值 价格突变的类型 价格突变对于一笔投资的冲击 处理价格突变 管理一个价格突变 小结
8。 更聪明的趋势跟踪技术 预期和跟踪 趋势交易 自适应的方法 自适应移动平均线 交易规则 测试AMA 将自适应移动平均线编程
9。 计算机自学、神经网络和新技术 教学过程:由训练者开始 人工智能和模式识别 含有专家系统的应用软件 神经网络 模糊逻辑
第三部分。使一个交易策略更坚韧
10。测试坚韧度 过度适应 将坚韧度和参数选择分离 原理 测试过程 第一部分:决定将测试什么 第二部分:决定如何测试 第三部分:评估结果 第四部分:选择特定的参数来交易 第五部分:实战以及观测绩效 其他重要的实战指导方针 小结
11。提高现有系统的绩效 衡量和测试系统的预期能力 你观测什么 预期 过滤系统信号 将优化的概念反过来用 隔夜风险 杠杆,成本以及趋势的速度

该电子图书系统共藏书202395册,有文学、艺术、政治经济、科普读物、计算机、生活娱乐等十余类关于航天

一我刚才告诉你的话,说明了我的交易系统的精华,这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试,检讨我自己的交易,以便决定重要的心里时刻。在我开始操作之后,我是用观察价格行为的方式来做这一点。点评:股票交易者要建立适合自己风格的交易系统,并不断完善它。
  二 显然,应该要做的事是在多头市场看多,在空头市场中看空。听起来很好笑,对不对?但是我必须深深了解这个一般原则,才能够看出要把这个原则付诸实施,真正的意义是要预测可能性。我花了很长时间,才学会根据这些原则交易。点评:多头市场看多,空头市场看空,看似简单的话,却有多少人能做到呢。我们大多数人是在下跌途中抢反弹,总是主观预测底部。什么是趋势呢,我以为120日线的方向就是趋势,向下为空头市场,向上为多头市场。
  三 满怀希望是人类的显著特点之一,担惊受怕同样是另一个显著特点,然而,一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业,就会面临极其可怕的危险,因为你往往会被两种情绪搅糊涂了,从而颠倒了它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望,本该有希望的时候却惊恐不宁。点评:不要让情绪占据你的大脑,很多时候,我们大多数人在该恐惧的时候充满希望,在该充满希望的地方恐惧。战胜自己,才能战胜股市。
  四 绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。点评:这也是我们很多人常犯的错误,总是想摊低自己所买的被套股票,他们往往看不清大势,即使有时所摊低的股票有些许差价也不会卖,最终全部套牢。
  五 真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。点评:这句话说的太好了,大多数人总是担心踏空着急地去买股票,他们不知道真正的行情会给你足够的时间去赚钱。
  六不要和市场讨价还价,最重要的,绝不可斗胆与之对抗。点评:有人往往拿政策或某些当权者的讲话作为判断行情入市的依据,他们从不看市场的真实结果。
  七我宁愿使用‘上升趋势’和‘下降趋势’这两个词,他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即将发生的情形。更进一步地,如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进,几星期之后,经过再次研究得出结论,市场将转向下降趋势,你会发现,很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来,如果当初持有市场处于明确的‘牛市’或‘熊市’的观点,而你的观点又被市场证实,现在要转变思路就难得多了。点评:我们往往拘泥于牛市和熊市的思辩,被牛熊的思维所束缚,由于我国现在的股市为单向市,故动辄一涨就大牛市的思维的人占据了绝大部分。
  八顺便说一句,每当我失去耐心,不是等待关键点到来的时机,而是无乱交易企图快快获利的时候,就总是赔钱。点评:耐心地等待入市时机比盲目的抄底要好。
  九 关心把事情做得正确,而不是关心赚钱。点评:正确的交易是最重要的,赚钱只不过是正确交易的副产品


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