书籍的演变阅读理解国内外现状

发布时间: 2020-02-16 13:16 来源: 书籍网 作者: 胡小姐 



我享受交易,尤其是赚钱的时候。
讨论主题
交易的三种恐惧感:错失机会、成功与失败
交易的自律精神
交易的欲望

对于某些人来说,名气具有吸引力。我在芝加哥联盟俱乐部采访保罗约翰逊的一个星期之前,一家著名杂志在帮他与汤姆鲍德温拍摄了一些影片。隔周,当我观赏芝加哥期货交易所为访客准备的影片时,看见保罗约翰逊出现在银幕上,解释他的工作。现在,他的成名三部曲也在本书中!
如同许多顶尖交易员一样,保罗很年轻的时候就感觉到市场的魅力,而且这种魅力始终伴随着他。8岁的时候,他曾经参观芝加哥期货交易所,看见交易员的交易情况。80年代初期,他有一段时间在芝加哥商品交易所,现在则是芝加哥期货交易所的董事与场内交易员。保罗也是国际证券期货与选择权公司的资深副总裁与LSU交易公司的总裁。保罗的主要工作是提供利率衍生性产品使用者(例如:都会银行、避险基金与专业交易管理公司)的市场与交易分析。可是,他的收入大多来自本身的交易。
无畏的交易员
采访保罗约翰逊之后,我相信伟大交易员----在这个领域内赚大钱的人都很伟大----对于事情的看法截然不同于一般交易员。这可能是成功者的普遍特质。他们有不同的看法,不同的态度,其中涉及的绝对不只是看好而已。他们交易成功的图表似乎是从天上俯瞰绘制而成,他们可以看见每个环节,视野非常宽广。非常幸运,我们也可以通过学习而培养这种态度。
身为交易者,你可能遭遇数种不同类型的恐惧:
错失机会的恐惧,这是担心自己不能进场建立部位而错失机会的恐惧。
恐惧成功。
恐惧失败,这是认赔出场的恐惧。
本书的许多访谈中,我们讨论这些恐惧的原因,并且提出解决之道。
错失机会的恐惧
交易者普遍认为,如果他们不采取行动,将错失一辈子的机会。他们相信,机会不会敲两次门,如果希望成功,必须抓住成功的每个机会。在交易的领域之外,这是令人钦佩的特质,也是我们对于这种态度的评价。在整个成长的过程中,我们都被教导这类的信念。可是,适用于人生其它领域的真理,未必适用于交易。这也是许多其它领域的成功者,为什么不能在交易市场获致成功的道理。他们在其它领域内获得成功的技巧,往往加速他们在交易市场的失败。伟大交易员具备全然不同的观点。
永远有明天,许多人经常是忘记这个事实。某些精明的人了解永远有明天,他们也是早上就可以离开市场的人。我今天早上遇到一位交易员----他有很棒的一天,只工作20分钟。进场之后,立即出场。他发现市场太过沉闷,不适合进行交易。
在营业大厅里,我想你必须具备一些攻击欲望。你不能感到害怕。对于你所面对的事物,你不能觉得害怕,这是交易员必须具备的一种心理素质。如果太过于软弱,你会失去太多交易机会。可是,错失一些机会是可以接受的;我宁可错失机会而不愿失去钞票。如果你错失一个交易机会,就让它过去。几分钟之后还有另一个机会。
没有遵循交易计划提供的明确进/出场讯号,这才是值得害怕的东西。交易者经常会受到一些古怪偏差的诱惑,也许运用交易计划的灰色地带弄些搞头。举例来说,假定某人运用三天移动平均与十天移动平均的穿越,交易者可能不愿意多等一天看看移动平均线是否真的穿越。处在某些情况下,这种迫不及待的欲望很强烈,例如:很久没有交易,急于扳回损失也许急需用钱。
为了消除这种恐惧,首先需要剔除所有的不相干考虑。交易毕竟不能因为你需要获利而获利。把不相关因素从思绪中剔除,最佳方法就是专注于交易讯号。写下你应该进行交易与不应该进行交易的市场讯号,这些法则必须尽可能明确。然后,专注于这些讯号,排除其它诱惑。
不同于人生其它领域,为了获得交易成功,必须克服错失机会的恐惧。提醒自己,适用于其它人生领域的原则,并不适用于交易。在金融交易市场,为了获致成功,意味着你必须等待正确的时机。如果感觉某些东西不对劲,就不要进场。态度必须十分小心,等待就可以获得报偿。另外,随后还会出现其它的机会,这也不同于人生其它领域。
恐惧成功
你可能很难相信,很多人非常害怕成功。你也许许认为,这对于我们剩余这些人更有利----除非你在潜意识中也害怕成功,而且自己不知道。
我相信很多人害怕成功。我有一位青梅竹马的好朋友,他是一位消防队员。他几乎是在上班的第一天就把工作搞吹了。他曾经得到生命中想要的一切,但他总能够想出办法搞砸。
成功会带来压力:人们期待你维持相同的绩效,但你担心‘我没有办法再办到’。对于专业交易员,我想成功的恐惧远甚于失败的恐惧。
你怎么知道自己害怕成功?不妨考虑下列问题:
如果你准备进行一项你过去曾经完成的工作,是否会因为担心表现退步而不安?
你是否担忧一项工作完成之后的负面影响?
朋友也许同事对于你的期待,是否会构成压力?
你是否听见自己说:我是否必须再度证明自己?
完成一笔成功的交易之后,你是否会给自己休息的机会,还是立即又进场?
当你交易成功的时候,是否突然发现自己交易的时间减少,突然发现自己的杂务特别多?
当然,这些现象未必代表你害怕成功,但确实有密切的关联。为了排除这方面的恐惧,首先必须找到问题发生的原因。举例来说,是否是因为家人的期待过高?其次,你必须消除这些原因,也许把他们的影响中性化。为了把某个问题的影响中性化,你必须有克服问题的决心。随时提醒自己成功的效益。告诉自己,你想要成功。幻想交易成功的景象,鼓舞成功的欲望。
恐惧失败
在一般生活中,害怕失败经常是成功的动力。可是,在交易领域里,情况可能刚好相反。反映在交易过程中,这是一种害怕认赔的情绪。
假定你持有一个亏损的部位。如果你忘掉迅速认赔的古老格言,损失可能不断累积。于是,你希望否认它们,尝试忘掉它们。你变得太忙而没有办法考虑它们。你承诺自己,现在你只希望扳平,甚至不再考虑获利。
随着行情不断下跌,你对自己的承诺也只好向下震荡,只要行情稍小回升,我就出场。每当你想起这个损失,就非常懊恼。偶尔,你可能责怪自己没用。你可能记起一些过去的失败经验,我也许许天生是个输家。午夜梦回,你可能会想:也许许自己遭到天谴,但我会记取这段经验,似乎想跟老天爷讨价还价。不久,行情回升,你想这可能是转机。也许许应该继续持有部位,毕竟还有扳平的机会。可是,行情再度下滑,继续创新的低点价。现在,你开始责怪自己与市场。市场完全知道你的部位,它就是要惩罚你。每当想起这个部位,脑袋就发胀,身体僵硬,完全迷失在挫折与悔恨中。你开始祈祷,请求老天爷再给你一次机会,你绝对不会再犯相同的错误。也许许,行情再也没有回升;也许许,行情回升而你认赔出场。回顾这一切,你蓦然发现自己原本可以在很早之前就接受轻小的损失出场。你盘算这些不必要的损失,觉得非常忿怒。
更糟的,行情不久之后又开始飙涨。于是,你不认为自己应该迅速认赔而在低点另外寻找进场机会----你认为自己根本不应该出场。总之,你没有从这段惨痛经验中学得任何教训,你急着寻找重蹈覆辙的机会,这一切都是人性使然。
如果你的情况正是如此,那就需要改变自己的心理素质与亏损观念。为了避免这类的错误,你需要了解几点。
判断错误是可以接受的
你过去也许许听过也许读过这种说法,但你可能不愿意接受。对于其他人来说,这当然没有问题,但我不能犯错。除非你愿意接受另一种心理素质,否则就不可能改变既有的心理素质。请注意,告诉你交易之中可以犯错的人,并不是阿狗也许阿猫,而是芝加哥期货交易所的董事保罗约翰逊,他允许你犯错,蒙略门特公司总裁马丁伯顿允许你犯错,阿拉隆交易公司副总裁菲尔弗林允许你犯错,本书采访的每位顶尖交易员都允许你犯错。
类似如理查德丹尼斯之流的伟大交易员告诉我们,他的获利有95%是来自于5%的交易。
保罗约翰逊认为,交易必须克服的最大心理障碍是告诉自己我错了,我可能犯错。我担心失败,我害怕自己看起来是个输家。犯错是一种你必须接受的事实。你不是完美的,你必然会犯错。
我请教保罗约翰逊,他认为自己具备的最重要交易特质是什么,他不认为是积极的竞争欲望,也不是辨识赚钱机会的天生直觉,甚至不是让获利部位继续发展的能力。他给我一个简单的答案:具备信心而知道自己犯错。偶尔的失败完全没有问题。我想,大多数的交易员都办不到这点。营业大厅里的阵亡率很高,交易员来了一批又走了一批。我认为,就是你不能承认自己错误,最后才被迫承认。请记住奥尔德森的一段话:如果你一开始没有成功,只代表你是一般人而已。

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幽灵规则的对比分析


摘录:头寸调整引论 Introduction to Position Sizing: The Secrets of the Masters Trading Game(金融悖论 译),Van K. Tharp, Ph.D. Author 《通往金融王国的自由之路》


人们总是在寻找成功交易的真正秘密,但其心理偏差总使他们关注错误的地方和错误的事情。

…………
实际上,所有市场奇才们都会认同,使交易成功的关键因素是:

(1)黄金交易规则——减小亏损并使盈利扩大;

(2)调整头寸(position sizing,或持仓调整)或者按你交易系统的头寸调整功能的指令去做;

(3)把遵守前两条作为交易纪律。

你何时可曾想过,上述黄金交易规则基本就是讲述离市——如何放弃亏损和驾驭盈利增长。

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比较来说,幽灵的智慧与众不同更多的体现在:


如何通过头寸调整来实现两个规则——

1、规则一:如何减少损失——不恃强,尽早主动撤退投降。这有点不符合美国精神,更符合《孙子》,我猜这个幽灵可能是个东方移民,至少深受东方哲学影响。

2、规则二:扩大赢利的时机和方式——正确地加倍仓,而不是简单地持长。

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幽灵深谙中庸和胜负之道,不偏激,不故作聪明,交易之道大而话之不讲满。只讲智慧,不讲精术。这恰恰是深谙交易之道的体现。那些热衷于三个指头几条线,什么交易系统语言之类的话题,其实都与别人无关,那都是自己内化的事情。


截至目前所读到的内容,段段摘来都可见其经验老道,风格更显睿智。不好评啊!因为评论很可能就是:规则很好,但自己能做好吗?


于是就通过对比分析来加深理解,提高自己的无脑悟性。无脑啦!


幽灵为了使这两个规则深入读者的潜意识,不厌其烦地从不同角度阐述这两个简单的规则,也是一个特点。

而言之,这是部充满交易智慧和经验的好书!

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直觉就是潜意识,无脑而通心。顺应正确的直觉行动是一种效率行为,是一种不受人性干扰的执行力。如果把直觉用在对市场的时机判断上,有些用而不当,效率上根本比不上具有优势的交易系统。


作者和我所说的直觉,是用在对规则的运用上,对市场的反应上----使之成为第二天性。

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幽灵是一个非常睿智和诚实的人。在这方面比起幽灵来,Bill Willianms、Van Tharp、波涛之流要逊色许多,几乎可以作为笑谈。

教育孩子 百度

安迪凯斯勒

安迪凯斯勒(Andy Kessler),华尔街的全明星操盘手,加州Velocity资金管理与投资公司创办人之一,美国金融市场的畅销书作家,长期为《华尔街日报》、《洛杉矶时报》、《福布斯》等知名财经媒体撰写投资专论。
凯斯勒原在AT&T贝尔实验室担任芯片研发程序设计师工作,80年代被挖角至潘恩韦伯(Paine Webber)投资公司,1989年起任摩根士丹利(Morgan Stanley),任半导体产业操盘手。1993年后转入风险投资行业,曾经创下当年全美盈利率第四的对冲基金,并成功规避了互联网泡沫的破灭,创造了华尔街的奇迹。


内容提要

1985年,26岁的贝尔软件工程师安迪凯斯勒成为潘恩韦伯投资公司的投资操盘手。在此之前,他对华尔街一无所知。而在此之后,他不但成为业内排名第二的金牌投资操盘手,更进入摩根士丹利,成为科技股分析的灵魂人物。当他的老同事、老朋友在2001年的华尔街腐败风暴中纷纷落马之时,凯斯勒却早已神奇地全身而退,成为华尔街最成功的基金经理。回顾自己担任投资操盘手的20年生涯,安迪凯斯勒将读者带入一个光怪陆离的华尔街世界。在这里,读者不仅能领略到华尔街的稀奇古怪、百态尽出,更能一窥奎特隆、格鲁伯曼、米克等华尔街传奇人物不为人知的另一面。更重要的是,安迪凯斯勒结合轰动一时的斯皮泽调查事件,对华尔街20年来的变化和目前存在的体制问题做出了入木三分的观察和分析,使读者能穿透华尔街炫目的利益光影,对这套金融机制有更透彻的了解。

推荐序 利益实在太诱人
楔子 每天5亿美元
第一章 51%的准确度
第二章 凶猛的食人鱼
第三章 你从事的是娱乐业
第四章 牛市年代
第五章 严峻的时刻到了
第六章 在摩根纵横捭阖
第七章 形势急转直下
第八章 90年代开始了
第九章 关于玛丽米克
第十章 网景公开募股
第十一章 躁动的华尔街
第十二章 营销工具:行情目标
第十三章 合成的高盛证券
第十四章 斧头综合症
第十五章 修复者斯皮泽
跋 全身而退

全身而退——《华尔街的肉:我从股市绞肉机中死里逃生》跋


就另一方面来说,不论你做的是哪一种工作,我可以向你保证,它什么意义也没有!你只不过是个小齿轮、小卒、小兵。纽约证交所的交易员让那些纸张(股票)在不同的人手里传来换去;操盘手十分卖力地挑选股票,好让那些通用汽车员工退休基金之类的机构投资者获取稍高于市场平均的报酬;营业员卖力地推销上市原始股,好赚取大把佣金。
我是华尔街里的一块肉,华尔街里的每个人都是一块肉,他们从我们身上割掉的脂肪(就好像我的北京烤鸭流出的油汁)被拿来当成保持市场润滑、有效率的机油。每个人的位置都有利可图,但是,每个人都可以被取代,一想到这,什么个人福祉啦、个人价值啦,全都不过是空话。
但那又怎样?在华尔街,人人都是犬儒主义者。嘿,你的待遇优厚得很。有什么问题吗?那就像其他人一样,去找个心理治疗师吧!

穿细条纹西装的特蕾莎修女

当然啦,并非人人都知道华尔街的规则,并非人人都习惯以及通晓犬儒主义,那些散户便遭受了不公平待遇,没有人告诉他们发生了什么小妙的变化。一般投资者大概会问:这是什么意思呢?为什么不能信任和投资银行业务人员一起做生意的操盘手呢?我在《投资者商业日报》上没看到这一点啊?它不是什么都知道吗?
难怪在股市跌不见底也许崩盘时,操盘手和投资银行业务人员就被当成是泡沫化的罪魁祸首。操盘手不事分析,投资银行业务人员只顾赚手续费。散户只能从CNBC里获知这些人的名声,而不是从每一天、每一年的投资活动中了解这些人。
对我们这些身处华尔街的人来说,名誉就是一切,因为到最后,你在华尔街留下的就是名誉。关注自己的名誉是人的天性,但是,在华尔街,名誉是长寿之钥。


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